市況研究社

トウモロコシ相場 海上運賃の下げ

【2020年3月27日(金)】 われわれにとって、船の手配は飼料原料調達業務の重要な要素です。

市況について後講釈はいろいろありますが、なんと言おうと海上運賃はここ一週間、大幅に下落しています。

トンあたり米ドル
        Yamamizu Index     U.S. Grains Council
        ハンディマックス    パナマックス
日付      U.S.ガルフ-日本    U.S.ガルフ-日本   PNW-日本
3/26(20)     41.50        39.00       20.00
3/19(20)     45.50        41.25       21.25
3/12(20)     47.00        43.25       23.25
3/05(20)     48.50        43.75       23.75
2/27(20)     47.00        43.50       23.50
2/20(20)     45.50        43.25       22.75
2/13(20)     44.50        42.75       22.25
2/06(20)     45.00        42.00       22.00
1/30(20)     45.50        45.00       24.25
1/23(20)     46.50        45.50       24.75
1/16(20)     47.00        46.00       24.75
1/09(20)     47.50        45.00       24.25

換算為替レート

朝の「日報」(石油)で、本日3月27日(金)の為替について「1ドル=110.05-109.40-108.75円」あたり、そして、<平均への回帰>を展望することを記しました。目先の攻防は「108.75 – 108.35 – 107.85 – 106.75 ・・・」と続きます。

物事にはあれがあのあたりなら、これはこのくらいという経験則があります。現在の日米金利差、米国債の利回り水準から推定し、物事が必要とする時間とともに臨みたいと思います。

為替変動を「時事ニュース」で「理由付け」する向きがある。それは講談の「軍記物」や「政談」で日本史を説明するようなもので、おもしろくはあっても実際の物の役に立たないと思います。

米国     米10年債 米2年債  日本
日付     利回り  利回り   日付   東京仲値
3/26(20)  0.83   0.30   3/27   108.95
3/25(20)  0.88   0.34   3/26   110.77
3/24(20)  0.84   0.38   3/25   111.16
3/23(20)  0.76   0.28   3/24   110.63
3/20(20)  0.92   0.37   3/23   110.82
3/19(20)  1.12   0.44   3/20   春分の日
3/18(20)  1.18   0.54   3/19   108.98
3/17(20)  1.02   0.47   3/18   107.39
3/16(20)  0.73   0.36   3/17   106.60
3/13(20)  0.94   0.49   3/16   106.91
3/12(20)  0.88   0.50   3/13   105.17
3/11(20)  0.82   0.50   3/12   104.60
3/10(20)  0.76   0.50   3/11   104.88
3/09(20)  0.54   0.38   3/10   103.28
3/06(20)  0.74   0.49   3/09   102.01

オマハ-カウンシルブラフスのベーシス

当社では、シカゴ(CBOT)トウモロコシ先物を分析するとき「オマハ-カウンシルブラフス」のベーシス水準を感度のよい指標にしています。

「オマハ-カウンシルブラフス」のベーシス水準が低下しているとき、シカゴ(CBOT)先物の戻りに持続力はないと思います。

出所:米農務省
#2 黄トウモロコシ
      K=2020年5月限
日付    シカゴ基準限月 オマハ現物   ベーシス
3/26 2020  3.4875 K   3.21-3.27   -28K -22K unch
3/25 2020  3.4850 K   3.21-3.27   -28K -22K dn 3-unch
3/24 2020  3.4725 K   3.22-3.25   -25K -22K unch
3/23 2020  3.4350 K   3.19-3.22   -25K -22K unch-dn 6
3/20 2020  3.4375 K   3.19-3.28   -25K -16K unch
3/19 2020  3.4550 K   3.21-3.30   -25K -16K dn 7-dn 5
3/18 2020  3.3525 K   3.17-3.24   -18K -9K unch-dn 2
3/17 2020  3.4400 K   3.26-3.35   -18K -9K unch-dn 2
3/16 2020  3.5475 K   3.37-3.48   -18K -7K dn 3-dn 2
3/13 2020  3.6575 K   3.51-3.61   -15K -5K unch
3/12 2020  3.6575 K   3.51-3.61   -15K -5K unch
3/11 2020  3.7450 K   3.60-3.70   -15K -5K dn 5-dn 2
3/10 2020  3.7750 K   3.68-3.75   -10K -3K dn 3-unch
3/09 2020  3.7275 K   3.66-3.70    -7K -3K unch
3/06 2020  3.7600 K   3.69-3.73    -7K -3K dn 2-unch
3/05 2020  3.8175 K   3.77-3.79    -5K -3K unch
3/04 2020  3.8500 K   3.80-3.82    -5K -3K dn 1-unch
3/03 2020  3.8125 K   3.77-3.78    -4K -3K up 2-unch
3/02 2020  3.7550 K   3.70-3.73    -6K -3K dn 3-unch
2/28 2020  3.6825 K   3.65      -3K

米ガルフのベーシス

出所:米農務省
#2 黄トウモロコシ
米国現地 2020年3月26日(木)
Cash Bids         Change       Basis     Change
03月  3.9875 - 4.0475  up 0.25       +50K to +56K unch
04月  3.9975 - 4.0375  up 0.25       +51K to +55K unch
05月  4.0075 - 4.0475  up 0.25       +52K to +56K unch
06月  4.0525 - 4.0725  up 0.75       +51N to +53N unch
07月  4.0725       up 0.75       +53N     unch
08月  4.0400 - 4.0600  up 0.75       +45U to +47U unch

シカゴ(CBOT)トウモロコシ7月限の値段と建玉

当社では、現在のファンドに、トウモロコシ先物で証拠金を遊ばせておく余裕はないと考えています。米国だけでなく、国際的に、景気後退期の農産物市場です。

日付 7月限値段 出来高 5限建玉 7限建玉 9限建玉 12限建玉 総取組高 前年同期取組高

03/26 3.5425  232,290
03/25 3.5350  230,328  474,162 365,257 174,396 253,449 137万4,735 182万2,323
03/24 3.5200  245,608  482,009 366,222 176,372 252,671 138万2,708 181万3,508
03/23 3.4950  216,964  490,678 372,976 177,085 252,152 139万8,077 180万9,795

03/20 3.4950  397,185  494,423 376,113 175,486 252,786 140万3,100 182万0,847
03/19 3.5100  473,990  498,392 376,963 176,339 254,058 140万9,138 181万6,855
03/18 3.4175  577,632  520,668 382,124 178,107 259,556 143万9,449 180万9,700
03/17 3.5000  471,437  533,638 368,894 181,848 261,013 144万0,256 181万0,048
03/16 3.5850  392,368  537,944 362,374 180,068 262,730 143万5,203 180万1,108

03/13 3.6850  374,530  552,326 360,777 179,078 269,175 145万0,294 178万3,193
03/12 3.6875  375,435  558,970 359,418 180,525 270,078 145万6,349 177万5,708
03/11 3.7650  216,011  567,722 363,155 180,317 271,055 146万7,673 177万1,324
03/10 3.7950  256,278  574,128 363,820 178,331 271,062 147万0,043 175万7,475
03/09 3.7500  437,487  578,558 369,760 178,352 271,615 148万0,776 174万1,975

03/06 3.7925  330,118  579,172 371,732 175,890 269,815 147万8,121 173万0,371
03/05 3.8375  273,351  590,316 374,541 175,367 269,450 149万1,018 171万3,056
03/04 3.8625  314,097  607,135 372,512 174,767 267,789 150万3,406 168万9,938
03/03 3.8375  356,914  610,247 370,689 172,657 266,880 150万1,015 166万7,797
03/02 3.7850  285,426  615,834 364,276 169,876 261,036 149万1,581 167万2,510

02/28 3.7250  329,709  625,949 366,471 166,038 257,233 149万8,154 167万0,887
02/27 3.7250  612,629  633,568 366,971 165,345 253,438 151万1,836 165万0,953
02/26 3.7875  691,318  615,191 362,547 157,235 249,111 152万7,853 162万9,608
02/25 3.8000  319,235  603,602 355,272 157,311 243,916 158万4,614 166万1,824
02/24 3.7950  447,808  588,446 347,937 155,213 240,775 159万2,022 165万4,017

02/21 3.8350  393,599  573,605 347,521 152,307 238,098 160万8,043
02/20 3.8550  365,576  553,455 338,217 149,924 234,281 162万0,061
02/19 3.8825  296,420  528,395 333,198 146,326 230,612 160万8,631
02/18 3.9050  425,649  499,969 329,677 146,063 229,987 160万7,877
02/17  Washington's Birthday(President's Day)