市況研究社

原油相場 ドバイ原油 2020年8月査定価格

更新日: 2020年9月1日(火)

8月査定価格が確定したので記します。7~8月は、概ねヨコにもみあっているので、動きは小さい。

1カ月間の平均値           2020年7月    2020年8月
プラッツ・ドバイ原油         43.278ドル →  43.987ドル
オマーン原油(DME)         43.616ドル →  44.321ドル
ドバイおよびオマーン 2油種の平均値 43.447ドル →  44.154ドル
東京仲値の平均値        1ドル=106.84円 →   106.05円
TOCOMドバイ原油の最終決済価格   29,080円/KL → 29,340円/KL

わが国石油会社のサウジ原油各油種の購入価格

(ⅰ)中東産油国はアジア向け輸出価格について、サウジアラビアに追従している。このため、サウジ原油各油種のアジア向け輸出価格が全体の指標になります。
(ⅱ)サウジ原油のアジア向け輸出価格の価格フォーミュラは「ドバイ原油とオマーン原油の1カ月間の平均値」に各油種の調整項を加減して確定します。

サウジアラビアの8月積みアジア向け輸出価格(FOB)
アラブ・スーパーライト  44.154ドル +2.65 = 46.804ドル
アラブ・エキストラライト 44.154ドル +1.20 = 45.354ドル
アラブ・ライト      44.154ドル +1.20 = 45.354ドル
アラブ・ミディアム    44.154ドル +1.20 = 45.354ドル
アラブ・ヘビー      44.154ドル +0.90 = 45.054ドル

サウジアラビアの7月積みアジア向け輸出価格(FOB)
アラブ・スーパーライト  43.447ドル +1.65 = 45.097ドル
アラブ・エキストラライト 43.447ドル +0.20 = 43.647ドル
アラブ・ライト      43.447ドル +0.20 = 43.647ドル
アラブ・ミディアム    43.447ドル +0.20 = 43.647ドル
アラブ・ヘビー      43.447ドル -0.10 = 43.347ドル

3月9日(月)と3月6日(金)の「罫線の窓」

ブレント原油先物(ICE) 2020年8月31日(月)
限月          始値   高値   安値  帳入値  前日比
ブレント11月限 2020  45.80  46.53  45.21  45.28  -0.53
ブレント12月限 2020  46.07  46.90  45.60  45.66  -0.59
ブレント01月限 2021  46.69  47.25  45.98  46.03  -0.61
ブレント02月限 2021  47.04  47.57  46.33  46.37  -0.62
ブレント03月限 2021  47.37  47.89  46.65  46.69  -0.63
ブレント04月限 2021  47.64  48.17  46.95  46.99  -0.63

当社では6月8日(月)の「日報」で、当面の原油相場について、国際原油取引の指標であるブレント原油各限月で「3月6日」(金)と「3月9日」(月)の「罫線の窓」(ギャップ)をめぐる攻防とお伝えしました。それから2カ月以上が経過し、長いもみあいになっています。

通常この罫線の窓(ギャップ)は埋めることがないという想定で、このあたりが「戻りの上辺」と考えて臨んできています。

3月9日(月)と3月6日(金)の罫線の窓(ギャップ)
限月           3月9日(月)   3月6日(金)
ブレント2020年08月限    40.00  --  45.98  2020年6月30日落ち
ブレント2020年09月限    39.88  --  46.34  2020年7月31日落ち
ブレント2020年10月限    40.40  --  46.68  2020年8月28日落ち
ブレント2020年11月限    40.91  --  47.03
ブレント2020年12月限    44.56  --  47.38

為替

当社では、為替レート変動の重要な要因は内外金利差、さらにはそれを左右する先行きの金融政策スタンスの差と考えています。投資資金の動きは、長期債よりも短期債を目安にして考えます。
本日の為替は「1ドル=106.15-105.80-105.45円」あたりを予想します。

中東原油(プラッツ・ドバイ原油)

本日の寄り付き前の試算です。
為替は「1ドル=106.15-105.80-105.45円」あたりで計算します。
ドバイ原油期近は「ブレント/ドバイ」の価格差が縮小しているので、ちょっと変則的な予想です。

9月1日(火)のプラッツ・ドバイ原油の想定値
限月          想定価格  1ドル=105.95円で換算
ドバイ原油09月限   44.90ドル    29.920円     -90円
ドバイ原油10月限   45.10ドル    30,050円    -160円
ドバイ原油11月限   45.23ドル    30,140円    -200円
ドバイ原油12月限   45.35ドル    30,220円    -220円
ドバイ原油01月限   45.60ドル    30,390円    -230円
ドバイ原油02月限   45.85ドル    30,550円     新甫